本周核心觀點：a. 水泥價格漲跌互現(xiàn)，混凝土、砂石價格或穩(wěn)中偏弱運行。b. 資金或繼續(xù)拖累下游復(fù)工進度。C.本周勞務(wù)到位情況較好，對第二期開復(fù)工進度持樂觀態(tài)度。

一、重點事件聚焦

◎25家上市房企公布2022年業(yè)績預(yù)告，超八成虧損。據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，截至2月2日，25家上市房企公布2022年業(yè)績預(yù)告，4家房企盈利，21家房企虧損。其中，藍光發(fā)展預(yù)虧數(shù)額最大，達到219.37億元。

◎31省份規(guī)劃2023年重大項目，豫浙贛粵投資超萬億。據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，截至1月31日，31個省份政府工作報告全文已陸續(xù)公布。報告中，各地政府積極謀劃2023年重大項目投資計劃，加快推進重大項目開工建設(shè)，除了傳統(tǒng)基建項目外，新基建項目也擔(dān)負(fù)重任。

二、建筑材料市場運行情況

截至上周五（2月3日），P.O 42.5散裝水泥價格448元/噸，周環(huán)比持平；C30混凝土價格410元/立方米，周跌幅1元/方；天然砂、機制砂、碎石價格分別為136元/噸（周環(huán)比持平）、100元/噸（周跌幅1元/噸），94元/噸（周環(huán)比持平）。

三、地產(chǎn)基建需求分析

（一） 建材需求尚未復(fù)蘇，水泥出庫量周環(huán)比-84.96%

本期水泥出庫量為34.25萬噸，周環(huán)比下降84.96%，月環(huán)比下降94.8%。由于春節(jié)因素及開年后市場尚未復(fù)蘇，下游需求較低。

據(jù)百年建筑12220個工程項目數(shù)據(jù)顯示，截至1月31日全國施工企業(yè)開復(fù)工率為10.51%，同比去年(農(nóng)歷正月初十）下降16.77%；勞務(wù)到位率14.69%，同比去年下降10.97%。

（二）房建需求復(fù)工慢，混凝土發(fā)運量同比-17.34%

本期混凝土發(fā)運量為272.69萬立方米，周環(huán)比下降85.72%，農(nóng)歷同比下降17.34%。春節(jié)期間多數(shù)項目停工，攪拌站停產(chǎn)，目前市場處于陸續(xù)復(fù)工階段，各區(qū)域混凝土產(chǎn)能利用率均保持低位。

據(jù)調(diào)研房建開工多數(shù)較晚，水泥用量占比不大。工地資金短缺，節(jié)前回款不及預(yù)期，節(jié)后供應(yīng)商供貨及工地開工積極性低；行業(yè)不景氣，工期相對寬裕，要求返崗時間稍晚。目前已復(fù)工攪拌站數(shù)量不多，拿貨較少。

（三）基建需求有限，水泥直供量分化

本期水泥直供量為3.5萬噸。個別春節(jié)不停工項目及少量項目響應(yīng)號召盡早開工，因此有少部分拿貨。其中，重點項目開工主要集中在南方地區(qū)。

浙江某水泥企業(yè)：春節(jié)期間有一個項目未停工，每天用量300噸，初八開始部分重點工程在相關(guān)要求下，喜迎開門紅，盡早復(fù)工，材料商貨供給重點工程。

四、本周建筑建材觀點

【價格】水泥價格漲跌互現(xiàn)，混凝土、砂石價格或穩(wěn)中偏弱運行。

【需求】1）資金或繼續(xù)拖累下游復(fù)工進度2）疫情影響減弱，復(fù)工恢復(fù)彈性較大3）建議重點關(guān)注基建投資較好的地區(qū)。

五、嘉賓訪談

Q1：春節(jié)后北方的礦渣粉價格率先開始上漲，具體的原因有哪些呢？

曹志華：雖然市場還在啟動階段，山東和河北有一部分的地區(qū)礦渣粉地銷價格漲了10元/噸，船運報價漲了10-15元/噸，按照往年的情況來看，一般春節(jié)后北方的礦渣粉價格都是會先進行漲價的，一方面呢是年底前，北方的礦渣粉價格會率先跌到低位，已經(jīng)沒有下跌空間了，第二呢春節(jié)前后會有一部分高爐檢修的情況，水渣的價格也會有所上漲，北方多地呢會在市場啟動階段進行一定的上調(diào)。從目前水泥和礦渣粉的價差來看呢，都是在100元/噸以上的，部分區(qū)域達到150元/噸以上，這是高于兩者普通的價差的。礦渣粉價格小幅上漲，也是在一定程度上縮小兩者之間的價差。

Q2：目前混凝土的產(chǎn)能利用率處于低位，大概年后多久能有比較明顯的回升呢？

曹志華：從我們前兩年跟蹤的數(shù)據(jù)來看，一般年后3個星期內(nèi)，混凝土的產(chǎn)能利用率都是提升緩慢的，第四周會有明顯的增加，在節(jié)后的第五周才會達到10%左右，但是從今年的情況來看，產(chǎn)能利用率的提升可能會有更晚一些，一方面呢是目前房建項目的復(fù)工比例較低，且在復(fù)工后，勞務(wù)人員進場工作一段時間后才需要混凝土的澆筑，基建項目復(fù)工比較好但對混凝土的需求支撐有限，另一方面，年前攪拌站的回款情況普遍反饋不好，多數(shù)攪拌站也是有意向節(jié)后再回一部分款項才能對工地正常供應(yīng)混凝土，所以今年的回升節(jié)奏可能會更慢一點，預(yù)計要比往年晚一周左右。

Q3：節(jié)前港口砂石庫存不少，節(jié)后港口砂石情況如何？

陶琳琳：去年市場行情一般，整體砂石供大于求,春節(jié)前期海運費連續(xù)一個月持續(xù)下降，南方項目較三季度稍有起色，需求提高，運輸成本下降，加上陽康過后，工作人員齊全，這段時間利于北砂石南下，北方港口積極清庫存，但效果一般，個別港口庫存達到15萬噸。春節(jié)期間部分港口也沒有放假持續(xù)發(fā)貨，但整體下游需求不高，發(fā)貨量有限。節(jié)后因為一直以來砂石消化速度慢，港口庫存仍然較高。北方某港口反饋：近期港雜費上漲4-5元/噸，目前港雜費大概在18元一噸左右。本地需求一般，下游競爭比較激烈的情況下，難有出貨，目前庫存以機制砂為主，預(yù)計到二月底才會出貨。南方港口反饋：江蘇港口裝卸費競爭較為激烈，最低的裝卸費只有3元，其余私人港口受到?jīng)_擊也在打價格戰(zhàn)，像一些國企裝卸費還是比較穩(wěn)定在8-9元。港口目前有從北方和福建發(fā)的貨，目前貨運市場需求低，海運費延續(xù)年前的降價情緒，運費不高，港口到崗價格也不高。

Q4：節(jié)后項目逐步開工，各地區(qū)的砂石出貨量是否有明顯恢復(fù)？

陶琳琳：據(jù)百年建筑調(diào)研，調(diào)研期（1月27日-2月2日）全國320家砂石礦山廠和加工廠出貨量為393.67萬噸，周環(huán)比上升77.25%；產(chǎn)線開機率為19.41%，周環(huán)比上升38.57個百分點；測算產(chǎn)能利用率為9.42%，周環(huán)比上升77.25個百分點。華東部分高速橋梁項目開始動工，需求小幅回升，砂石出貨量增加。華中三省中，湖北的表現(xiàn)比較亮眼，調(diào)研湖北316個工程項目，其中基建項目開工率為30.6%，市政項目開工率為36.3%，房建項目開工率為18.2%。湖北的水利、基建項目表現(xiàn)良好，外發(fā)砂石量也在逐步恢復(fù)。華南地區(qū)項目需求緩慢回升，受到資金短缺、工人未返工，項目開工情況一般，較春節(jié)期間稍有好轉(zhuǎn)。西南地區(qū)外發(fā)砂石量不高，下游項目開工比較少，部分廠家以檢修為主。華北地區(qū)項目開工率為31%，但造成的實際工作量并不高，因此砂石需求較低，砂石出貨量難有較大幅度的新增。

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