今年一直傳言的“神電”合并終于落地。8月28日下午，國(guó)資委發(fā)布公告，經(jīng)報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)國(guó)電集團(tuán)公司與神華集團(tuán)有限責(zé)任公司合并重組為國(guó)家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司。至此，央企數(shù)量已降至98家。

　　旗下共有8家上市公司

　　6月5日，中國(guó)神華與國(guó)電電力公告因控股股東籌劃重大事項(xiàng)而同時(shí)停牌。在8月28日宣布重組后，中國(guó)神華H股直線上漲逾3%，截至收盤，漲2.08%，報(bào)19.600港元。國(guó)電電力和中國(guó)神華A股仍處在停牌之中。

　　公開(kāi)資料顯示，神華與國(guó)電均屬于國(guó)務(wù)院國(guó)資委直管的國(guó)有企業(yè)，在2017年世界五百?gòu)?qiáng)排名中，國(guó)電集團(tuán)位列第397位，神華位于第276位。

　　煤電重組從去年起已提上日程。去年7月26日，國(guó)務(wù)院公布《關(guān)于推動(dòng)中央企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》，規(guī)定石油天然氣主干管網(wǎng)、電網(wǎng)等實(shí)行國(guó)有獨(dú)資或絕對(duì)控股，同時(shí)明確表示推進(jìn)電力行業(yè)并購(gòu)重組。今年全國(guó)兩會(huì)期間，國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任肖亞慶再次表示，要深入推動(dòng)中央企業(yè)的重組。

　　截至2016年12月底，國(guó)電集團(tuán)資產(chǎn)總額達(dá)到8031億元。根據(jù)神華官方披露的最新數(shù)據(jù)，截至2017年4月底，神華集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)10143億元，由此看來(lái)，兩家企業(yè)合并后，資產(chǎn)總額將超過(guò)1.8萬(wàn)億元。

　　截至目前，兩家央企旗下共有8家上市公司，其中國(guó)電集團(tuán)旗下有7家（國(guó)電電力、長(zhǎng)源電力、英力特、龍?jiān)醇夹g(shù)、*ST平能、龍?jiān)措娏Α?guó)電科環(huán)），神華集團(tuán)旗下有1家（中國(guó)神華）。重組消息發(fā)布后，二者旗下上市公司紛紛發(fā)布公告，宣布實(shí)際控制人變更。8月28日晚間，*ST平能、龍?jiān)醇夹g(shù)分別發(fā)布公告，本次合并實(shí)施完成后，公司實(shí)際控制人將由國(guó)電集團(tuán)變更為國(guó)家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司。

　　今年上半年煤價(jià)一直在高位波動(dòng)，作為中國(guó)最大煤企，8月26日，中國(guó)神華披露2017年半年報(bào)顯示，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)350.89億元，同比增長(zhǎng)93.4%，凈利潤(rùn)243.15億元，同比增長(zhǎng)147.4%。

　　國(guó)有企業(yè)已“提前”減至百家

　　8月21日，中國(guó)輕工集團(tuán)公司、中國(guó)工藝公司整體并入中國(guó)保利集團(tuán)公司，成為其全資子企業(yè)，這意味著國(guó)資委此前提出的國(guó)企年內(nèi)減至百家以內(nèi)的計(jì)劃已提前完成。

　　專家此前分析，央企重組將加速推進(jìn)，減至90家以內(nèi)。

　　今年以來(lái)，央企重組動(dòng)作不斷，據(jù)統(tǒng)計(jì)，從去年6月至今，已有八次央企重組。中國(guó)企業(yè)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)李錦分析，目前煤電領(lǐng)域因產(chǎn)能過(guò)剩，企業(yè)集中度低等因素，是央企重組的重點(diǎn)推進(jìn)領(lǐng)域。

　　觀點(diǎn)

　　“神電”整合有助于煤電價(jià)格穩(wěn)定

　　中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦接受新京報(bào)記者采訪時(shí)分析，神華與國(guó)電最終聯(lián)手，將使得產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。煤炭企業(yè)與發(fā)電企業(yè)重組，形成同一主體是煤電聯(lián)營(yíng)的較好形式，能夠形成全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

　　“五大發(fā)電企業(yè)的組建成為上一輪電改的亮點(diǎn)，使得發(fā)電端引入競(jìng)爭(zhēng)。但隨著五大發(fā)電企業(yè)在火電等領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，重復(fù)建設(shè)、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、內(nèi)耗嚴(yán)重的問(wèn)題也逐漸暴露。”李錦介紹，“神電重組，主要的意義在于整合煤電產(chǎn)業(yè)鏈條，過(guò)去二者的關(guān)系就像蹺蹺板，由于電價(jià)為國(guó)家制定，電企無(wú)法將壓力轉(zhuǎn)移到消費(fèi)者身上，所以煤價(jià)上升時(shí)，電企利潤(rùn)壓力加劇會(huì)導(dǎo)致虧損，將二者整合可以關(guān)系平衡，定價(jià)穩(wěn)定，對(duì)煤、電都有好處。”

　　“此前電力領(lǐng)域改革一直不太順暢，資源型行業(yè)中，實(shí)際上邊界很清楚，此次將國(guó)電與神華整合，就是打通了產(chǎn)業(yè)的上下游，未來(lái)探索空間更大。”國(guó)資專家祝波善告訴新京報(bào)記者，“但值得注意的是，此前央企重組，大多為大企業(yè)兼并小企業(yè)，比如說(shuō)寶鋼和武鋼重組為保武集團(tuán)，武鋼在重組前一度巨虧，而這次最大的不同是，這兩家效益都不錯(cuò)，重組后二者融合會(huì)有難度。”

　　兩大巨頭合并，是否會(huì)造成新的壟斷？祝波善分析，目前來(lái)看還不會(huì)，畢竟還有五大發(fā)電集團(tuán)，各自覆蓋對(duì)象有差別。

　　“電力行業(yè)本身就有高度分散的特點(diǎn)，合并后的中國(guó)能源集團(tuán)將擁有更強(qiáng)的議價(jià)權(quán)，打破過(guò)去的均衡局面，對(duì)其他物價(jià)電力集團(tuán)會(huì)形成壓力，加快競(jìng)爭(zhēng)。”李錦預(yù)測(cè)，“下半年央企重組會(huì)聚焦四大行業(yè)，煤電、重型裝備和鋼鐵，在重組模式上依然會(huì)是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合和大吃小相互推進(jìn)。”

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