“火熱”的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與“鷹派”的美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)言超越了英偉達(dá)對(duì)美股的“作用力”，市場(chǎng)降息預(yù)期再受挫之時(shí)，美股集體跳水，美元走強(qiáng)使全球資產(chǎn)面臨震蕩。

盡管英偉達(dá)財(cái)報(bào)向好股價(jià)大漲，但隔夜美股集體跳水，道指盤中最大跌幅超669點(diǎn)，截至收盤，道指跌1.53%，跌超600點(diǎn)；納指跌0.39%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.74%。

多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)新華財(cái)經(jīng)分析稱，美股開盤受英偉達(dá)業(yè)績(jī)提振走強(qiáng)，但在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要暗示聯(lián)儲(chǔ)決策者需等更久才會(huì)考慮降息后，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也未顯示出疲軟跡象，都給市場(chǎng)降息預(yù)期“潑了冷水”，導(dǎo)致三大指數(shù)集體跳水。

利率市場(chǎng)的最新定價(jià)顯示，在昨日美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布后，交易員們押注美聯(lián)儲(chǔ)今年僅會(huì)降息35個(gè)基點(diǎn)，低于前一交易日的40個(gè)基點(diǎn)，降息時(shí)間也從11月推遲到至了12月。

受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期遭遇打擊影響，各期限美債收益率隔夜也全線飆升，美元指數(shù)升破105關(guān)口，續(xù)創(chuàng)一周高位，亞洲各國貨幣早盤大多走低，韓元領(lǐng)跌。

華爾街的降息預(yù)期再度“破滅”

今年一季度，美國的通脹粘性讓市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期一再降溫，但近幾周，通脹數(shù)據(jù)回落與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)降溫也讓華爾街的降息預(yù)期重燃。

但在市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息充滿期待之時(shí)，本周的美聯(lián)儲(chǔ)公布的5月會(huì)議紀(jì)要、最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)官員的“鷹派”發(fā)言，讓交易員們不得不重新審視自己的樂觀情緒。

5月23日，標(biāo)普全球公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份美國綜合PMI指數(shù)升至54.4，為兩年來的最高水平，其中制造業(yè)PMI創(chuàng)兩個(gè)月新高且突破50大關(guān)，服務(wù)業(yè)PMI則創(chuàng)下了12個(gè)月新高。

在市場(chǎng)高度關(guān)注的通脹類數(shù)據(jù)方面，5月PMI數(shù)據(jù)中，工廠投入價(jià)格上漲速度為2022年11月以來最快，服務(wù)提供商的支付價(jià)格和接收價(jià)格也增加。綜合PMI數(shù)據(jù)中，衡量投入品價(jià)格的指標(biāo)升至去年9月以來的第二高水平。

PMI指標(biāo)的攀升意味著5月美國整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)呈現(xiàn)擴(kuò)張，這扭轉(zhuǎn)了此前一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的下滑趨勢(shì)。此前公布的4月零售銷售數(shù)據(jù)低迷，制造業(yè)產(chǎn)值下降，讓市場(chǎng)一度相信二季度美國經(jīng)濟(jì)和通脹的降溫趨勢(shì)可以持續(xù)。

標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智的首席企業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson在聲明中表示，現(xiàn)在美國通脹的主要推動(dòng)力現(xiàn)在來自制造業(yè)而非服務(wù)業(yè)，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)要實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的最后一英里仍遙不可及。

除了PMI數(shù)據(jù)外，周四發(fā)布的美國初次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)也繼續(xù)下降，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)韌性，截至5月18日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少8000人，創(chuàng)下去年9月份以來的最大連續(xù)降幅，市場(chǎng)預(yù)期為22萬。

在此之前，最新出爐的美聯(lián)儲(chǔ)5月會(huì)議紀(jì)要顯示，許多美聯(lián)儲(chǔ)官員質(zhì)疑政策是否已經(jīng)達(dá)到了足夠具有限制性的水平，多位官員都提到了在必要時(shí)進(jìn)一步收緊政策的意愿。

今年票委、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克重申，貨幣政策對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的制約效果不如前幾個(gè)周期，因此更有必要長(zhǎng)期維持較高利率以抑制通脹。雖然博斯蒂克認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在今年年底前開始降息，但他認(rèn)為不可能在第四季度前降息。

業(yè)內(nèi)人士表示，實(shí)際上在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要出爐后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息兩次的預(yù)期就開始降溫。而隨著周四經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，降息預(yù)期進(jìn)一步下滑。

全球資產(chǎn)震動(dòng)

雖然英偉達(dá)逆市大漲9.32%，創(chuàng)歷史新高，總市值達(dá)2.6萬億美元，市值在周四就激增了2300億美元，但美股的總市值在當(dāng)天卻仍重挫了約5000億美元。

各期限美債收益率也因降息預(yù)期受挫全線飆升。截止發(fā)稿，2年期美債收益率漲7.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.952%，5年期美債收益率漲6.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.537%，10年期美債收益率漲5.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.483%，30年期美債收益率漲4.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.585%

在外匯市場(chǎng)上，美元指數(shù)周四也升破105關(guān)口，續(xù)創(chuàng)一周高位，亞洲貨幣走勢(shì)承壓，韓元兌美元一度下跌0.6%至1370.05，其他亞幣亦大多走低，美元兌泰銖漲0.4%至36.662，美元兌馬來西亞林吉特漲0.3%至4.7170。

Bannockburn Global Forex LLC首席市場(chǎng)策略師Marc Chandler表示，匯市走勢(shì)顯示，市場(chǎng)仍以預(yù)期的方式對(duì)強(qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)做出反應(yīng)，“我認(rèn)為美元還有一些上行空間”。

黃金、白銀、原油等大宗商品集體走低，COMEX黃金期價(jià)、倫敦金分別下跌2.60%和2.07%；COMEX白銀期價(jià)、倫敦銀現(xiàn)分別下跌3.72%、2.05%。金銀期貨及現(xiàn)貨價(jià)格最近2個(gè)交易日持續(xù)調(diào)整。

分析指出，金銀連續(xù)走軟，一是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期進(jìn)一步修正，另一方面修正此前過熱的市場(chǎng)情緒，若價(jià)格繼續(xù)疲軟，或進(jìn)一步激發(fā)前期多頭的獲利了結(jié)情緒。

國際油價(jià)方面，NYMEX原油期貨主力合約和ICE布油期貨主力合約分別下跌0.76%、0.51%。從近期表現(xiàn)看，國際油價(jià)從4月12日創(chuàng)出階段高位后便開始震蕩回落。

Raymond James固定收益資本市場(chǎng)董事總經(jīng)理Ellis Phifer表示，標(biāo)普PMI指標(biāo)之前從未真正對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生過大的影響，但突然之間（周四）就引發(fā)了轟動(dòng)。唯一能想到的原因就是制造業(yè)回暖程度比市場(chǎng)預(yù)期的還要強(qiáng)一些。“我認(rèn)為市場(chǎng)一直缺乏活力，人們對(duì)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的反應(yīng)并不大。但當(dāng)你把好于預(yù)期的失業(yè)金報(bào)告和PMI結(jié)合在一起，淡靜的市場(chǎng)就將掀起波瀾。”

等待下一個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)指引

美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）下次會(huì)議將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月11-12日召開，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)將公布最新的《經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要》（SEP）與點(diǎn)陣圖，而關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)究竟何時(shí)降息，又將降息幾次的爭(zhēng)論，到那時(shí)可能會(huì)有更為清晰的答案。

對(duì)于當(dāng)前的市場(chǎng)來說，接下來最為關(guān)鍵的指標(biāo)將為下周公布的核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)以及將是6月7日公布的5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。

荷蘭國際銀行外匯策略師Francesco Pesole表示，實(shí)際上沒有太多值得市場(chǎng)樂觀的事情。通脹正在朝著正確的方向發(fā)展，但仍然沒有可以讓美聯(lián)儲(chǔ)降息的水平。

Pesole認(rèn)為，投資者正翹首以待即將公布的PCE數(shù)據(jù)。只有當(dāng)PCE數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)才會(huì)有更明確的趨勢(shì)指引。

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