來源:文 / 和君國有資本與國企改革研究中心 許智彥

供應(yīng)鏈金融能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)融資瓶頸提供技術(shù)解決方案，為商業(yè)銀行切入和穩(wěn)定高端客戶提供新渠道，為核心企業(yè)緩解和分擔(dān)部分資金風(fēng)險(xiǎn)，然而，受制于供應(yīng)鏈信息孤島現(xiàn)象嚴(yán)重、核心企業(yè)信用跨級(jí)傳遞難、票據(jù)使用場景有限、貿(mào)易真實(shí)性易造假、履約風(fēng)險(xiǎn)高等原因，當(dāng)前國內(nèi)仍有大量的中小企業(yè)融資需求未被滿足。

“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”業(yè)務(wù)通過將大智移云物等新興信息技術(shù)應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融中，將信息流、資金流、物流、商流轉(zhuǎn)移到線上平臺(tái)進(jìn)行協(xié)同管理，但在實(shí)際操作過程中面臨著各種基于信任危機(jī)衍生出的問題和挑戰(zhàn)。區(qū)塊鏈技術(shù)憑借其分布式賬本、密碼學(xué)等內(nèi)涵的可追溯、高透明等特性，能夠有效解決供應(yīng)鏈金融中核心的信任問題，然而，將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用到供應(yīng)鏈金融中同樣面臨著來自法律法規(guī)等諸多方面的問題和挑戰(zhàn)。

其一，數(shù)據(jù)源頭去偽仍未被解決。區(qū)塊鏈技術(shù)僅能實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)鏈上流轉(zhuǎn)過程中的透明可溯，而無法直接避免供應(yīng)鏈生態(tài)內(nèi)的上下游腐敗現(xiàn)象，若供應(yīng)鏈上下游相互勾結(jié)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行偽造篡改，以此欺騙投資人或投資機(jī)構(gòu)的融資貸款，那么，區(qū)塊鏈平臺(tái)不僅無法發(fā)揮優(yōu)勢作用，反而加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)。

其二，供應(yīng)鏈信息化建設(shè)不完善。在供應(yīng)鏈鏈條中，中小企業(yè)因缺乏信息化建設(shè)的需求和條件，信息化水平普遍較低，然而，供應(yīng)鏈運(yùn)行全流程的信息化是區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融的重要前提。

其三，商業(yè)信息公開披露風(fēng)險(xiǎn)高。區(qū)塊鏈上數(shù)據(jù)的可信性建立在數(shù)據(jù)經(jīng)鏈上多方、多節(jié)點(diǎn)共同驗(yàn)證的基礎(chǔ)上。在區(qū)塊鏈生態(tài)場景下，供應(yīng)鏈生態(tài)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)可以被鏈上參與者隨意調(diào)用或讀取，企業(yè)面臨較高的商業(yè)機(jī)密泄露風(fēng)險(xiǎn)。

其四，新模式與法律法規(guī)有沖突。區(qū)塊鏈技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)商業(yè)票據(jù)的拆分和流轉(zhuǎn)，但是，現(xiàn)行的票據(jù)法不允許商業(yè)票據(jù)拆分支付行為，因此，當(dāng)前以通證、商證等票據(jù)代稱的形式進(jìn)行拆分流轉(zhuǎn)的商業(yè)票據(jù)在法律層面上仍不具備合法地位，面臨潛在的商業(yè)糾紛風(fēng)險(xiǎn)。

區(qū)塊鏈旨在為供應(yīng)鏈金融生態(tài)實(shí)現(xiàn)的全節(jié)點(diǎn)互相信任、全流程自動(dòng)進(jìn)行，以期提高中小企業(yè)融資效率、解決中小企業(yè)融資難題，仍有漫漫長路。

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