鎳是一種銀白色金屬，由于它具有良好的機械強度和延展性，難熔耐高溫，并具有很高的化學(xué)穩(wěn)定性，在空氣中不氧化等特征，因此是一種十分重要的有色金屬原料，被用來制造不銹鋼、高鎳合金鋼和合金結(jié)構(gòu)鋼，廣泛用于飛機、雷達、導(dǎo)彈、坦克、艦艇、宇宙飛船、原子反應(yīng)堆等各種軍工制造業(yè)。在民用工業(yè)中，鎳常制成結(jié)構(gòu)鋼、耐酸鋼、耐熱鋼等，大量用于各種機械制造業(yè)。鎳鈷合金是一種永磁材料，廣泛用于電子遙控、原子能工業(yè)和超聲工藝等領(lǐng)域。在化學(xué)工業(yè)中，鎳常用作氫化催化劑。近年來，在彩色電視機、磁帶錄音機和其他通訊器材等方面鎳的用量也正在迅速增加。

周評：

滬鎳上周受累于美股大跌導(dǎo)致的避險情緒升溫以及美元指數(shù)在下行之后有所企穩(wěn)等因素，開始回調(diào)，滬鎳1805合約上周跌幅-5.51%。

上周一，美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)大跌4.6%，連續(xù)兩日的下跌引起投資者恐慌。美國強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)疊加原油上漲，推動美國國債利率上漲及通脹預(yù)期增強，美債10年期收益率已上破2.7%的關(guān)鍵壓力位，利率沖擊對股市估值帶來壓力。受此影響，全球股市幾乎無一幸免，國內(nèi)A股也遭遇斷崖式下跌，目前來看恐慌情緒并未完全消散，美股拋售潮可能還未結(jié)束，一旦預(yù)期加強，避險情緒會拖累風(fēng)險資產(chǎn)價格。而鎳價作為金融屬性較強的品種，盤面價格會優(yōu)先反應(yīng)避險情緒。加之，連續(xù)下跌1月有余的美元指數(shù)有企穩(wěn)反彈的跡象，前期借助美元指數(shù)下跌的利多影響，部分商品均有新高表現(xiàn)，如今美元指數(shù)企穩(wěn)并反彈，對近期岌岌可危的商品來說可謂雪上加霜。

上周筆者在周報中有所提及，鎳價在過往三次創(chuàng)出新高之后都有回調(diào)表現(xiàn)，果不其然，此次新高之后的鎳價也沒有讓人“失望”，目前下跌幅度從高點至今已有超過8%。但筆者需要強調(diào)的是，鎳價的回調(diào)更多是避險情緒升溫以及臨近國內(nèi)傳統(tǒng)春節(jié)導(dǎo)致下游不銹鋼成交寡淡導(dǎo)致的被動下跌，并不是行情翻轉(zhuǎn)，所以投資者在抓小波段的同時還是要看清大趨勢。

基本面上，市場預(yù)期鎳鐵產(chǎn)量2018年會大幅增加，嘉能可將其2018年的自有鎳生產(chǎn)指標(biāo)設(shè)定為12.7- 13.7萬噸鎳金屬，遠高于其在2017年10.9萬鎳金屬噸的產(chǎn)量。庫存方面，LME庫存繼續(xù)延續(xù)下降格局，并且近期連續(xù)的下降，顯性庫存已經(jīng)降低至35萬噸以下。另外，北美庫存基本上僅千噸的規(guī)模級別，因此可流通庫存主要集中在亞洲倉庫，亞洲庫存目前在29萬噸附近，但是，這些庫存之中，注銷倉單目前僅僅剩余6.7萬噸，并且在整個去庫存過程中，注銷倉單是伴隨庫存下降的，意味著LME可流通庫存越來越少。因此，庫存因素在未來的支撐中越來越重要。鎳鐵鎳礦方面，據(jù)SMM調(diào)研，1月菲律賓預(yù)計出口鎳礦約83萬濕噸，較12月菲律賓出口量下降。1月菲律賓出口鎳礦合計金屬量為0.71萬噸，環(huán)比下降66%，雨季影響?yīng)q在。鎳鐵價格微跌，幅度有限，整體繼續(xù)保持平穩(wěn)為主，鎳鐵冶煉利潤維持在相對高位，不過也難以進一步的提升，因此，鎳鐵價格是當(dāng)前鎳價的支撐力量而非驅(qū)動上漲的力量。不銹鋼方面，整體價格趨于平穩(wěn)，由于大部分廠商已悉數(shù)放假，市場整體進入假期模式，并未有太大波動。

綜上，短期鎳價依然維持回調(diào)整理預(yù)期，但幅度相對有限，整體趨勢依然看漲。又因臨近春節(jié)，且本周一結(jié)算之后交易所開始提保，筆者建議投資者輕倉應(yīng)對節(jié)前交易，避免假期風(fēng)險可空倉或輕倉過節(jié)。（僅供參考）

在此，筆者感謝廣大投資者過往幾年對福能期貨寧德營業(yè)部的大力支持，正是由于你們，寧德營業(yè)部才會越來越好。值此新春佳節(jié)來臨之際，全體福能期貨寧德營業(yè)部員工恭祝各位投資者，狗年旺旺旺，投資賺賺賺，身體棒棒棒！

技術(shù)分析：

滬鎳1805新高之后開始回調(diào)，整體還處于上升通道之中，由于本周開始提保，對于空頭有一定優(yōu)勢，多頭需謹防節(jié)前空頭反撲。筆者建議節(jié)前輕短交易，前期多單底倉可繼續(xù)持有，輕倉過節(jié)。（僅供參考）

返回列表