來源：蘭格鋼鐵
12月6日，中國央行宣布，決定于2021年12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.4%。
縱觀歷次降準(zhǔn)，對(duì)鋼鐵行業(yè)或多或少都會(huì)引發(fā)一些“反映”，但在不同情況與環(huán)境下，對(duì)現(xiàn)貨的影響總體有限。比如2011年11月、2012年2月和5月，連續(xù)3次下調(diào)準(zhǔn)備金率，累計(jì)1.5%，但仍沒有改變2012年上半年總體下跌的行情走勢，2019年1月15日和1月25日分別下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，但是行情真正上漲是3月份需求復(fù)蘇，螺紋鋼從2月份的3800元漲到4100元。2019年9月6日降準(zhǔn)、釋放9000億資金利好的帶動(dòng)，隨后螺紋鋼期貨主力合約大幅增倉14萬手，上漲2.25%，熱軋卷板期貨主力合約上漲2.83%，市場熱度在增加，但是現(xiàn)貨沒有太多反應(yīng)，到9月底漲了100多元在10月國慶后第一周又跌了回去。2020年1月、3月兩次降準(zhǔn)，鋼市在疫情作用下，還處在暴跌之中沒緩過神……
本次降準(zhǔn)對(duì)國內(nèi)鋼市影響幾何？
一般來講，降息降準(zhǔn)是在宏觀經(jīng)濟(jì)下行階段的過程中進(jìn)行的操作，而鋼材價(jià)格走勢與宏觀經(jīng)濟(jì)周期緊密相連。因此此次降準(zhǔn)短期內(nèi)對(duì)鋼材市場心態(tài)可能會(huì)具有一定的提振作用。其一，對(duì)于國內(nèi)鋼市的市場信心有提振的效果。10月中旬以來，國內(nèi)黑色系期貨市場一路震蕩下跌，市場信心明顯受挫，再加之下游需求釋放不如預(yù)期，國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)高位下跌的態(tài)勢，而后受到多重利好消息的影響，國內(nèi)鋼材期貨及現(xiàn)貨市場開始反彈行情。央行決定12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放長期資金約1.2萬億元，將對(duì)于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長形成有力支持，從而緩解歲末市場對(duì)于資金的需求，同時(shí)也提振了國內(nèi)鋼材市場對(duì)于明年經(jīng)濟(jì)的信心。 其二，對(duì)于國內(nèi)鋼市的下游需求將形成有效的資金支持。前期金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款投放的提速，已經(jīng)有效緩解了房地產(chǎn)行業(yè)的資金壓力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月份房地產(chǎn)企業(yè)單月融資環(huán)比回升55%，這將促進(jìn)房地產(chǎn)項(xiàng)目施工的進(jìn)度和新開工項(xiàng)目的推進(jìn)。從8月份開始的地方債發(fā)行正在逐月加快，同時(shí)從11月中旬以來，財(cái)政部開始提前下達(dá)2022年各種政策支持的財(cái)政預(yù)算資金指令，這些資金的到位將有利于加快“十四五”國內(nèi)重大項(xiàng)目的開工進(jìn)度。與此同時(shí)，人民銀行正式推出碳減排支持工具，重點(diǎn)支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保和碳減排技術(shù)三個(gè)領(lǐng)域，這種貨幣政策支持方向的轉(zhuǎn)變，正是體現(xiàn)了央行在引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加制造行業(yè)在“雙碳”環(huán)境下的中長期貸款需求，從而形成貨幣政策的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。央行釋放長期資金約1.2萬億元，將積極擴(kuò)大有效投資，增強(qiáng)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力，對(duì)于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)形成“托而不舉”，而對(duì)于新的經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)形成“牽而轉(zhuǎn)向”，從而使得中國經(jīng)濟(jì)向全面低碳高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)行轉(zhuǎn)型。 綜合來看，“錢來了”對(duì)于國內(nèi)鋼材市場的信心將形成有效的提振效果，同時(shí)各項(xiàng)資金的到位也將對(duì)于明年國內(nèi)鋼市需求產(chǎn)生積極的影響。目前國內(nèi)鋼市正在面臨傳統(tǒng)的“冬儲(chǔ)”環(huán)節(jié)，“各種錢的到來”將給明年鋼市需求增添比較強(qiáng)的預(yù)期效果。
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